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    “京都指数自去年2月16日见顶后已经下跌了一年多，目前京都指数始终摆脱不了年线的压制，月线与20日均线已经形成了死叉，从技术上讲，后市必跌无疑；而宏观层面，通货膨胀还将继续，央行正准备第三次加息，可能还会有第四次、第五次加息；另外，在目前股指已经跌去一半的情况下，新股还在不断地发行，说明管理层是认可目前的股指的，觉得目前的熊市是对股民进行的风险教育，目前的熊市还没有危及到社会的稳定，所以，宏观面、政策面也是看跌的。”

    蔡玉玲说道：

    “我立即着手量子基金的做空操作，那么做空多久合适？”

    喻明回答说：

    “如果没有政策干预，目前的点位应该还有一半的下跌空间，考虑到要留下出仓余地，京都指数下跌30%后就清仓等待做多的机会。”

    蔡玉玲说道：

    “行，就按你说的办！”

    蔡玉玲送走喻明之后，随即召开诚信投资基金管理公司中层干部以上的会议，下达了量子基金参与做空机制的各项任务……

    喻明回到华清大学的校园，顺便到校内的建行营业厅刷卡查看了股市资金账户上的余额，有19678万元。

    喻明在卖出延中实业后，购买了万元的国债，加上建仓延中实业时未卖出的万元的国债，共有万元的资金购买了国债，喻明在成立量子基金前将国债愈清仓卖出，共获利资金40278万元，随后投入了诚信投资基金管理公司600万元，投入量子对冲基金2亿元，还剩下19678万元。

    目前华夏的个人投资还没有对a股股票更多的做空机制，只能购买股指期货，而且只有京证300一个期货品种，而且限制最高持仓量为600手，喻明随后在期货经纪公司开了户，完成了规定的模拟交易后，将京证300股指期货购买了600手空头合约。

    因为有杠杆效应，目前京证300股指期货一手合约需要约5万元的保证金，加上应付波动的资金，一手股指期货一手合约需要10万元的资金，600手合约需要6000万元的资金保证。
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